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                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    <em id="57rrx"></em>

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    <em id="57rrx"></em>

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    <em id="57rrx"></em>
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    报告大厅首页 | 设为首页 | 收藏夹

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                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    您现在的位置:首页 >> IPO一体化方案

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                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (一) 对企业进行尽职调查

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      宇博智业成立尽职调查项目组,从企业的所处的细分行业、企业基本情况、历史沿革、业务情况等方面进行全方位的调查,然后出具详细的尽职调查报告。具体调查内容如下:

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      1. 发行人基本情况调查。发行人基本情况调查包括:改制与设立情况、发行人历史沿革情况、发起人和股东的出资情况、重大股权变动情况、重大重组情况、主要股东情况、员工情况、发行人独立情况、内部职工股(如有)情况、商业信用情况。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      2. 发行人业务与技术调查。发行人业务与技术调查包括:发行人行业情况及竞争状况、采购情况、生产情况、销售情况、核心技术人员、技术与研发情况。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      3. 同业竞争与关联交易调查。同业竞争与关联交易调查包括:同业竞争情况、关联方及关联交易情况。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      4. 高管人员调查。高管人员调查包括:高管人员任职情况及任职资格、高管人员的经历及行为操守、高管人员胜任能力和勤勉尽责、高管人员薪酬及兼职情况、报告期内高管人员变动、高管人员是否具备上市公司高管人员的资格、高管人员持股及其他对外投资情况。
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      5. 组织结构与内部控制调查。组织结构与内部控制调查包括:公司章程及其规范运行情况、组织结构和股东大会、董事会、监事会运作情况、独立董事制度及其执行情况、内部控制环境、业务控制、信息系统控制、会计管理控制、内部控制的监督情况。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      6. 财务与会计调查。财务与会计调查包括:财务报告及相关财务资料、会计政策和会计估计、评估报告、内控鉴证报告、财务比率分析、销售收入、销售成本与销售毛利、期间费用、非经常性损益、货币资金、应收款项、存货、对外投资、固定资产、无形资产、投资性房地产、主要债务、资金流量、或有负债、合并报表的范围、纳税情况、盈利预测。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      7. 业务发展目标调查。业务发展目标调查包括:发展战略、经营理念和经营模式、历年发展计划的执行和实现情况、业务发展目标、募集资金投向与未来发展目标的关系。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      8. 募集资金运用调查。募集资金运用调查包括:历次募集资金使用情况、本次募集资金使用情况、募集资金投向产生的关联交易。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      9. 风险因素及其他重要事项调查。风险因素及其他重要事项调查包括:风险因素、重大合同、诉讼和担保情况、信息披露制度的建设和执行情况、中介机构执业情况。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (二)对企业进行全方位诊断

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      宇博智业依据调查结果,从拟上市企业的上市主体资格、创新性、独立性、财务与会计、募集资金运用等方面对企业是否存在上市障碍等进行全方位诊断,然后出具诊断报告。具体内容如下:

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      1. 主体资格

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (1)报告期内发行人的主营业务、实际控制人、管理层是否发生重大变化。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (2)股权规范是否存在问题,包括出资瑕疵、股权瑕疵、实际控制人认定不准确等。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      股东人数有无超限(200人)。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·控股股东、实际控制人所持股份是否存在重大权属纠纷。实物资产的出资证明。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·知识产权出资的风险,比如以著作权、非专利技术等作为出资可能引发的职务作品和职务成果侵权风险等。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·是否存在职工持股会持股、工会持股、信托持股情况。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·是否存在国有资产流失、集体资产被低估或非法转让问题,改制时国有或集体资产的评估及转让价格、批准程序、受让股权的款项来源及支付等方面是否存在瑕疵。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·是否存在“裙带利益链”,即通过股权设计进行非法输送利益的情况,比如:突击入股现象,增资扩股后不久即申报发行申请,一旦获批,新增股东短短几个月即可获利数倍。(审核中关注申报前6个月内增资入股股东与发行人及相关中介机构和签字人员的关联关系)

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·娃娃股东现象。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·委托持股现象,是否有为身份特殊人士进行股份安排或实际控制人通过代持方式规避锁定期等。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·与其他上市公司关联现象,即实际控制人拥有多家上市公司等。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      2. 独立性

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      由于改制不彻底造成对控股股东的依赖,出现关联交易、资金占用、同业竞争等问题,此外,也要关注发行人对外部因素的依赖情况。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·采购和销售等业务系统是否依赖于控股股东和实际控制人。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·核心技术和商标等的使用是否受制于控股股东和实际控制人。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·关联交易程序及定价依据问题,关注经常性关联交易的比重及变动趋势;偶发性关联交易的内容、金额及其对发行人业务和利润的影响;关联交易的必要性及交易定价的公允性。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不得有同业竞争。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·发行人业务受宏观政策及外部环境影响程度。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·是否存在严重依赖单一客户或主要原材料依赖单一供应商情况。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·是否存在自主创新能力不够,核心技术依赖第三方情况。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      3. 成长性

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      成长性方面的问题多集中于公司业绩水平大幅波动或下降、利润主要来源于非主营业务以及包装成长性等方面。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·收入或利润出现负增长,难以提供有说服力的理由。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·过分倚重税收优惠、财政补贴等,成长“原动力”不足。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·通过关联交易输送利润,关联交易占发行人业务比例大且关联交易较其他业务对于公司利润的贡献更大等。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·成长性包装问题,如利用研发费用资本化、提前或退迟确认收入、非经常性损益等手段调节利润等。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      4. 创新性

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (1)所属产业是否符合创业板定位,企业创新特色是否鲜明

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      是否具有“两高六新”(即高成长、高科技、新经济、新服务、新能源、新材料、新农业、新模式)的最基本特征。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (2)是否具有核心竞争力

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      比如技术、品牌、渠道、客户、特许经营优势等

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (3)经营模式是否存在重大缺陷,经营模式落后,有被取代风险

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·新的经营模式尚未成熟,待市场检验

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·经营模式面临重大转型,如设计改制造、加盟改直营等

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·销售渠道调整,由“外销改内销”或“内销改外销”等

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (4)技术先进性及持续创新能力

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·能否准确判断和把握技术发展趋势

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·能否保持持续技术创新,持久保持领先地位

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (5)是否存在制约持续盈利能力的因素

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·经营环境的变化:产业或其他政策变化、重大突发性事件等

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·行业发展趋势,竞争情况,平均利润率情况等

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·主要原材料供应及价格转嫁能力

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·对重要客户的依赖

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·专利保护期和特许经营权展期

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      ·非经常性损益或税收优惠、政策补贴的依赖程度

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      5. 公司治理

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (1)公司治理和内控制度的有效性和执行情况是否存在严重问题

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      如组织架构是否健全,功能定位是否清晰,运作机制是否完善等

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (2)股权是否过于集中或过于分散,导致难以制约或控制权不稳

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (3)生产经营是否存在违法违规问题

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      包括擅自公开发行股票、非法集资、违反法律法规受到行政处罚且情节严重等

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (4)公司董事、监事、高管人员是否经营与发行人相同或相似的业务

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (5)是否存在违规担保和资金占用问题等

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      6. 财务与会计

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (1)编制财务报表所依据的持续经营假设是否适当。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (2)商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得、使用是否存在重大风险。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (3)会计政策的一致性和适当性:报告期内相同或相似业务是否采用一致的会计政策,如有变更,关注变更原因的合理性及对公司经营业绩的影响。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (4)收入确认:结合发行人的行业特点和业务经营的具体情况分析收入确认原则是否符合规定,尤其对于复杂业务和分期确认收入的业务重点关注收入确认是否合理以及是否存在提前确认收入的情况(实际审核中信息披露往往是一般原则表述太多,没有结合企业经营模式和财务特点具体披露收入确认原则,甚至存在任意调节现象)。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (5)财务结构及比例分析:企业财务结构及比率是否合理、配比,如从资产负债率、流动比率、速动比率等分析偿债能力,根据应收帐款、存货、经营性现金流量与主营业务收入的对比分析公司的收入质量等。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (6)毛利率:关注毛利率的变动情况和趋势,对毛利率大幅变动的,关注变动原因和合理性。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (7)资产减值准备计提:关注各项资产减值准备计提是否充分合理。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (8)应收账款管理管理:重点关注应收账款余额占比及其变动趋势以及是否影响公司的正常经营活动。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (9)或有负债:关注发行人是否存在可能影响持续经营的担保、诉讼和仲裁等重大或有事项。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      7. 募集资金使用

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      对募集资金使用,主要关注融资必要性、合理性以及效益风险、合规风险和匹配风险等方面。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (1)融资的必要性问题。如有大量现金趴在帐上无处可去,是否还有必要通过IPO融资用于所谓“前景看好”的项目?

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (2)募集资金是否有明确的使用方向。原则上应用于主营业务,并与公司的发展战略和目标相符。对于创业板上市公司来说募集资金项目必须用于主营业务。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (3)募投项目是否有明确的盈利前景。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (4)募集资金数额是否与发行人现有的生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (5)对超募资金运用的准备情况是否充分,会否出现盲目扩张或“赶鸭子上架”的情况。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      8. 信息披露

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (1)要求真实、准确、完整,不得存在重大遗漏或误导性陈述

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (2)引用数据和描述需注明出处

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (3)风险因素的披露应尽可能量化分析,不允许避重就轻或空洞无物

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (4)招股说明书的描述要清晰简单,避免牵强附会获将简单问题复杂化

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (5)平实、客观,禁止使用带感情色彩的表述等

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      9. 其他需关注的事项

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (1)税收政策:执行的税种、税率是否合法合规,是否受到税务部门的处罚;执行的税收优惠政策是否符合国家法规政策,是否存在被追缴的重大风险等。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (2)环保情况:生产经营是否符合国家或地方的环保要求;拟投资项目是否符合国家或地方的环保要求,是否取得了相应部门的环保批文等;所处行业是否属于重污染行业等。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (3)知识产权:知识产权是高科技企业的核心价值,在专利和非专利技术的保护问题上,需明确原始取得还是继受取得,并关注继受取得非专利技术的合法性和保密性。此外,信息网络传播权、著作权、商标权、计算机软件著作权等的维权、侵权纠纷是上市过程中必须妥善处理的重要方面。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (4)对赌协议:对赌资金是双刃剑,用得好会极大地促进企的发展壮大,用不好则可能将企业推入泥潭。曾经有对赌协议的申报会受到更谨慎审核,如是否影响控制权稳定性等。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (5)危机处理:举报信、投诉信、媒体质疑等是监管部门关注拟上市企业基本面的重要窗口。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (6) 中介报告质量:保荐机构、会计师、律师、资产评估机构出具的专业报告是否存在瑕疵。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      (三) 为企业保持持续服务

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      战略规划实施方案拟定后,企业实施过程中,宇博智业对实施中所遇到问题进行持续跟进、分析与解决服务,为企业的战略实施提供一站式的咨询服务。

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    同学妈露脸